کد خبر: ۲۱۴۲۷۹
تاریخ انتشار: ۲۲ دی ۱۳۹۵ - ۱۰:۵۰
بازار بدهی بزرگ ترین رقیب همه بازارها در 3 سال گذشته بوده است و بنابراین انتظار زیادی نباید از بورس داشت اما در چند ماه آینده شرایط بهتر خواهد شد.
بررسی وضعیت فعلی بازار سرمایه و پیش بینی آینده آنپول‌نیوز، بهنام بهزادفر* _ شاخص بورس اوراق بهادار از 17 آذر ماه سال جاری که در قله 81342 ایستاد تا کنون در وضعیت فرسایشی رکود و نزول قرار داشت و ریزشی معادل 3.4 درصد را ثبت نمود.

 این در حالیست که بازدهی اوراق بدهی منتشر شده در بازار سرمایه حتی به 1.9 درصد نیز رسید. در نتیجه زیان سرمایه گذاران با احتساب هزینه فرصت رقمی معادل 5.3% است.

در مقام مقایسه در بازه میان مدت نیز بازدهی شاخص از ابتدای سال تا کنون -2 درصد بوده اما در همین شرایط زمانی بازدهی بازار بدهی در محدوده 20درصد بوده است.

در چنین شرایطی که بازار  بدهی به عنوان بزرگ ترین رقیب در 3 سال گذشته در بین همه بازارها مطرح است انتظار زیادی نباید از وضعیت بورس داشت اما در چند ماه آینده به نظر می رسد که شرایط بورس در مقایسه با وضعیت خود بهتر از قبل باشد. مجموعه عوامل ذیل می توانند محرک رشد شاخص در ماه های آتی قلمداد شوند:

1.نرخ رشد اقتصادی مناسب:

رقم رشد اقتصادی کشور طبق آخرین رقم اعلامی بانک مرکزی در 6 ماه نخست امسال در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته یه 7.4 درصد رسیده و این رقم در تابستان امسال حتی 9.2% بود که بالاترین نرخ رشد در 50 فصل گذشته است. انتظار بر این است این نرخ رشد اقتصادی در فصول آتی نیز ادامه پیدا کند. طبیعتا بخشی از رشد اقتصادی ماحصل افزایش تولید در شرکت¬های پذیرفته شده در بازار سرمایه ایران بوده و از این بابت بورس کشور به صورت مستقیم منتفع می شود و البته به صورت غیر مستقیم نیز از  بابت رشد بودجه های دولتی منتفع خواهد شد.

2.رشد قیمت نفت و انتظار عدم افت آن:

نکته مهم دیگر پیش روی بازار رشد قیمت نفت است. قیمت نفت اوپک در دی ماه سال گذشته 26 دلار بوده اما اکنون به محدوده 53 دلار رسید. انتظار عمده تحلیل¬گران اقتصادی نیز بر این است که در سال میلادی جاری حداقل شاهد افت نفت به زیر قیمت 50 دلار نباشیم.

در این شرایط با رشد قیمت نفت قیمت فلزات اساسی و قیمت محصولات و مشتقات نفتی نیز رشد مناسبی داشته که این موضوع موجب تعدیلات مثبت در شرکت¬های وابسته شد. علاوه بر آن رشد قیمت نفت موجب رشد درآمد دولت می شود که این موضوع نیز موجب رشد بودجه عمرانی کشور خواهد شد و طبیعتا تاثیر آن به صورت غیر مستقیم بر بورس ملموس خواهد بود.

3.رشد قیمت دلار:

قیمت دلار در ابتدای سال از 3450 تومان به محدوده 4000 تومان رسید که حدودا 16 درصد رشد را نشان می دهد. این موضوع نیز برای شرکت¬های بورسی که صادرات محور هستند بسیار مفید است. از آن جایی که نرخ دلار در همین محدوده 4000 تومان کنترل شد انتظار بر این نیست که در شرکت های واردات محور نیز شاهد تعدیلات منفی سنگین باشیم و در مجموع با مقداری افزایش نرخ محصولات ، روند حاشیه سود آن ها نیز ثابت خواهد ماند.

4.روند مناسب گزارشات 9 ماهه:

در گزارشات 9 ماهه منتشر شده تاکنون در گروه فلزات اساسی همان گونه که انتظار می رفت تعدیلات مناسبی رخ داده و انتظار می رود این موضوع در گروه های پتروشیمی و پالایشگاهی و برخی از تولید کنندگان خودرو تکرار شود. نکته عجیب این که  برخی از شرکت های صنعت سیمان پس از 2 سال افت در سود آوری که از سال 93 شروع شد بالاخره گزارشات مثبتی را در سامانه کدال قرار دادند و انتظار می رود که چشم انداز مثبت در این خصوص ادامه داشته باشد.  

*مدیر امور اعضای کانون کارگزاران

مطالب مرتبط
برچسب ها: بهنام بهزادفر ، بورس
نظر شما
نام:
ایمیل:
* نظر: